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基金低估值确定成长性银行股仍值得看好【推荐】

时间:2022-12-01 来源网站:北蕉财经网

基金:低估值+确定成长性 银行股仍值得看好

基金:低估值+确定成长性 银行股仍值得看好 更新时间:2011-5-10 11:09:20   ⊙记者 婧文 ○编辑 张亦文  前期进入“估值修复”的银行板块近期陷入震荡态势,而不少基金经理明确表示,基于银行的低估值和较为确定的成长性,依然看好银行股。  诺安基金研究总监王创练表示,在高通胀的背景下,目前相对看好金融行业,尤其是银行板块。同时看好有定价能力的一线白酒企业、拥有自有物业的商业零售公司、商业地产,以及受益人口老龄化的估值合理的部分医药公司。  王创练认为,2010年银行的盈利增长32%-33%,但银行指数却跌了25-30%。主要原因可能是去年银行大量融资导致供求关系恶化。今年年初,银行板块的PE估值水平与2008年金融危机时非常接近,而PB则低于2008年。“我们预计,2011年的银行的业绩比2010年肯定会有增长。目前,市场对2011年银行的盈利增长预计为20%多。而银行的一季报更是证明这种盈利预测存在上调的可能。此外,法定存款准备金的上调,静态来看对银行的盈利有负面影响,但动态来看对银行可能利好,因为银行议价能力会变得更强,息差可能会上浮。”  从估值水平来看,王创练表示,目前对投资者来说,投资银行股比投资绝大多数债券要有吸引力。站在目前时点上,从投资价值来说,银行的估值低实际上已把相当多的风险因素考虑在内,银行目前的预期收益率应该能抵御或补偿这些风险因素。  此外,从私募排排网的调查数据来看,银行继续成为私募重点配置的对象。其逻辑在于,银行的业绩超预期,存在估值修复的要求,而在弱市当中,作为防御性的配置品种,也是私募一个不错的选择。  摩根士丹利华鑫基金经理认为,一季度整体经济处于加速态势,加上市场大小盘估值分化严重,经历多次预期的二八转化,终于在一季度开始,大盘蓝筹估值回升,小盘股大幅回落。从业绩分析角度看,大盘蓝筹推动市场上行,更多的是年报和一季报效应,银行增速超出市场预期,为蓝筹上行注入了主导性动力。加上旺季效应,经济短期加速导致的库存景气,原油价格飙升、上游原材料价格都成为周期性行业轮动的催化剂。  不过,上述基金经理表示,仔细研究经济脉络,中国经济短期加速,但放缓迹象已经显露,PMI显示库存累积至高位,新订单等指标下行,预示补库存周期在不远的将来将结束,并进入去库存,一旦去库存周期开始,经济活动收缩。加上政策紧缩持续,二者叠加,将造成中期宏观风险。这一预期在节后PMI数据公布后开始主导市场,造成市场情绪进一步恶化。展望未来,市场风险仍将释放。去库存态势、政策基调仍是主导中期市场走势的核心因素。

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